由 editor 家族办公室交易放缓：不确定性下的观望与策略调整
地缘政治风险：首要考量因素
2025年全球家族办公室调查显示，地缘政治不确定性已成为家族办公室最为关注的风险因素，占比高达84%。贸易摩擦，特别是美国关税政策的变化，严重影响了家族办公室的投资信心，导致其对预期回报的乐观情绪大幅下降。这种不确定性使得家族办公室在投资决策上更为谨慎，倾向于规避风险。例如，美国与中国之间的贸易摩擦使得许多家族办公室在亚洲市场的投资计划被迫推迟或调整。此外，中东地区的地缘政治动荡也使得家族办公室对该地区的投资持谨慎态度。
等待“明确性”：观望情绪浓厚
面对复杂多变的市场环境，许多家族办公室选择暂时按兵不动，等待更清晰的信号。无论是全球经济走势、政策走向还是市场前景，都存在诸多不确定因素。因此，家族办公室更倾向于保持流动性，以便在机会出现时迅速抓住。这种观望态度反映出家族办公室在风险管理上的成熟和审慎。例如，许多家族办公室选择将部分资产转换为现金或短期债券，以应对可能的市场波动。这种策略不仅有助于保护资产，还能为未来的投资机会提供灵活性。
并购市场降温：外部环境的影响
全球并购（M&A）市场在2025年上半年继续呈现下降趋势。尽管交易总价值有所上升，但交易数量却同比下降9%。并购市场的整体降温，也影响了家族办公室的交易活动。此外，私募股权基金面临的退出压力，使得家族办公室成为潜在的买家。然而，由于估值差异和市场前景不明朗，许多交易仍处于搁置状态。例如，许多家族办公室在考虑收购私募股权基金的投资组合时，发现估值与市场预期存在较大差异，导致交易进展缓慢。
投资策略调整：多元化与避险
面对市场的不确定性，家族办公室正在积极调整其投资策略，以实现资产保值增值的目标。
私募市场的青睐：科技与医疗保健
尽管整体交易放缓，家族办公室对私募市场的投资热情依然不减。特别是科技和医疗保健领域的初创企业，成为家族办公室关注的重点。数据显示，6月份家族办公室在私募市场的投资额环比增长15%，平均投资规模达到2500万美元。人工智能相关的初创企业，更是受到家族办公室的特别关注。例如，许多家族办公室选择投资于人工智能、生物技术和医疗设备等领域的初创企业，以期获得长期回报。
直接投资的增加：初创企业、并购与私募股权
越来越多的美国家族办公室选择直接投资于初创企业、并购项目和私募股权基金。这种直接投资模式，有助于家族办公室更好地控制投资风险，并获得更高的回报。例如，许多家族办公室通过直接投资初创企业，不仅能获得股权收益，还能参与企业的战略决策，从而提高投资成功率。
另类投资的兴起：对冲风险的新选择
在不确定性加剧的市场环境下，家族办公室开始增加对另类投资的配置，如房地产、基础设施和对冲基金等。另类投资有助于分散投资风险，并在市场波动时提供额外的收益来源。例如，许多家族办公室选择投资于房地产信托基金（REITs）和基础设施项目，以获得稳定的现金流和长期回报。
新加坡的吸引力：监管框架的完善
新加坡正在通过完善其家族办公室监管框架，以吸引更多的超高净值人士。清晰透明的监管环境，有助于增强家族办公室的投资信心，并为长期发展提供保障。例如，新加坡政府提供的税收优惠和监管支持，使得许多家族办公室选择在该地区设立办公室，以便更好地管理其全球资产。
经济展望：谨慎乐观
尽管面临诸多挑战，家族办公室对未来经济的展望依然保持谨慎乐观。随着关税政策的逐步明确、税收政策的调整以及人工智能等新兴技术的快速发展，预计美国经济将在明年迎来复苏。例如，许多家族办公室预计，随着全球经济的复苏，科技和医疗保健领域的投资机会将进一步增加。
结论：灵活应变，稳中求胜
2025年家族办公室交易活动的放缓，是地缘政治风险、市场不确定性以及并购市场降温等多重因素共同作用的结果。面对复杂多变的市场环境，家族办公室正在积极调整其投资策略，通过多元化投资、直接投资以及另类投资等方式，实现资产保值增值的目标。与此同时，家族办公室也在积极寻求新的投资机会，如科技和医疗保健领域的初创企业。在不确定性加剧的时代，灵活应变、稳中求胜，将是家族办公室未来发展的重要策略。